ILM: 2Q65 คาดกำไรเด่น y-y

คาดการดำเนินงานช่วงที่เหลือดีขึ้นจากการปรับขึ้นราคาเต็มไตรมาส ขณะที่ต้นทุนไม้ปาติเกิ้ลเริ่มทรงตัว และกำลังซื้อได้รับผลกระทบจำกัดจากสาขาหัวเมือง ท่องเที่ยวฟื้นตัวได้ดีคงประมาณการและราคาพื้นฐาน เดิมอิง P/E 18X

2Q65 คาดกำไร +57.6% y-y: ทางฝ่ายคาดกำไรสุทธิ 160 ลบ. แม้ทรงตัว q-q แต่ +57.6% y-y ตาม SSSG +13% y-y (ไม่รวมธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้า) และรายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นจากไม่มีการให้ส่วนลดแก่ผู้เช่าแล้ว บวกกับรายได้ค่าเช่าจาก COM 7 และปล่อยพื้นที่เช่าให้กับ Shopee มาก ขึ้นส่งผลให้รายได้ +4.4% y-y, แต่ทรงตัว q-q จากยอดขาย เดือน มิ.ย. ชะลอตัว และ GPM ขยับสูงขึ้นที่ 46.1% -10.2 bps q-q จากเป็นช่วงรอยต่อการปรับขึ้นราคาตามต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับขึ้น (เป็นครั้งที่ 2 เริ่มปลายเดือน พ.ค.) และสต็อกวัตถุดิบล่วงหน้า 2 เดือน แต่อย่างไรก็ตาม +211.6 bps y-y จากยกเลิกธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้า ซึ่งมีมาร์จิ้นต่ำและปรับราคาขายขึ้นราว 10% ตั้งแต่เดือน ม.ค. เป็นต้นมา และสัดส่วนรายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้น ชดเชย SG&A/Sales ที่สูงขึ้น y-y และ q-q จากต้นทุนพนักงาน, ค่าขนส่ง และค่า Ft ที่ปรับขึ้นอยู่ที่ 36.1%

ที่มา hooninside