21 ก.ย. 2564
บล.บัวหลวง : ILM คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 17.5 บาท

ILM

อินเด็กซ์ ลิฟวิ่งมอลล์

ผ่านจุดต่ำสุด พร้อมส่งสัญญาณฟื้นตัว

เรามองว่าราคาหุ้นและผลประกอบการของ ILM ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดยแนวโน้ม SSSG เริ่มพลิกกลับมาเติบโต 3-5% ในเดือน ก.ย. จากติดลบ 20-40% ช่วงปิดเมือง ก.ค.-ส.ค. ส่งสัญญาณกำไรกลับมาเติบโตแรง QoQ ใน 4Q21 (จากจุดต่ำสุดใน 3Q21) และคาดเติบโตต่ออีกกว่า 27% ในปี 2022 จากรายได้ฟื้นตัว และประสิทธิภาพการทำกำไรดีขึ้น ส่วนแผนระยะยาวจะขยายช่องทางจำหน่ายใหม่ๆ เช่น Online และสาขาแฟรนไชส์ต่างประเทศที่ล่าสุดได้ MAP Group เครือห้างใหญ่ของอินโดนีเซียมาเป็นพันธมิตรรายใหม่

Fundamental View: เราคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 17.5 บาท (คิดส่วนลด 10% จากการประเมินมูลค่าโดยวิธี DCF ปี 22, WACC 8.5%) ปัจจุบัน PER ปี ที่ 14.6 เท่า ต่ำกว่าเฉลี่ยกลุ่มฯ ที่ 25.6 เท่า

ที่มา : hooninside